寶鋼武鋼拉開重組大戲 打造中國版世界鋼鐵巨頭

國企改革視野下的寶鋼武鋼重組

寶鋼與武鋼的重組既是鋼鐵行業內兩大巨頭的整合，也是兩大央企之間的重組，這亦引發了公眾對于國企改革的更多期待。除寶鋼與武鋼的重組外，2016年以來，已有多對央企實施重組，包括中國建材與中材集團、港中旅集團與國旅集團、中糧集團與中紡集團等。

7月26日，國務院辦公廳發布《關于推動中央企業結構調整與重組的指導意見》(下稱《指導意見》)，《指導意見》提出四大重點工作：鞏固加強一批;創新發展一批;重組整合一批;清理退出一批。

針對重組整合，則提出了四大方向。首先，推進強強聯合。穩妥推進裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運、建材、旅游和航空服務等領域企業重組。鼓勵煤炭、電力、冶金等產業鏈上下游央企進行重組。其次，推動專業化整合。在國家產業政策和行業發展規劃指導下，支持央企之間通過資產重組、股權合作、資產置換、無償劃轉、戰略聯盟、聯合開發等方式，將資源向優勢企業和主業企業集中。鼓勵通信、電力、汽車、新材料、新能源、油氣管道、海工裝備、航空貨運等領域相關央企共同出資組建股份制專業化平臺。第三，加快推進企業內部資源整合。鼓勵央企依托資本市場，通過培育注資、業務重組、吸收合并等方式，利用普通股、優先股、定向發行可轉換債券等工具，推進專業化整合，增強持續發展能力。壓縮企業管理層級，對五級以下企業進行清理整合，將投資決策權向三級以上企業集中。第四，積極穩妥開展并購重組。鼓勵央企圍繞發展戰略，以獲取關鍵技術、核心資源、知名品牌、市場渠道等為重點，積極開展并購重組，提高產業集中度，推動質量品牌提升。

而在本輪鋼鐵行業的橫向整合之外，跨行業的交叉持股案例亦不斷涌現。

8月15日，寶鋼股份發布公告，稱公司控股股東寶鋼集團通過無償劃轉的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉給中石油集團。在此次股份劃轉結束后，中石油集團持有的8億股股份，占總股本4.86%。該股份劃轉尚需獲得國資委的批準。6月17日，中石油宣布將6.24億股A股股份無償劃轉給寶鋼集團，市值約為45億元。

6月21日，武鋼股份發布公告稱，武鋼集團將所持有的5億股武鋼股份，無償劃轉給中遠集團，相關股票過戶已完成。而早在2015年底，中遠集團也將其持有的中國遠洋2.5億A股股份，無償劃轉給武鋼集團。

武鋼集團官方微信“幸福武鋼”稱，交叉持股有助于打破央企之間原先封閉的產業鏈，根據產業上下游的關系重新布局和調整業務板塊，有助于公司之間實現業務協作和整合，從而有效化解產能過剩。

加強協同優化，提高國際競爭力

寶鋼已成為中國現代化程度最高、最具競爭力的鋼鐵聯合企業，經營業績處于世界鋼鐵企業前列，鋼鐵主業極具國際競爭力，相關多元產業協同發展，三大信用評級機構給予寶鋼全球綜合類鋼鐵企業中最高信用評級。武鋼是特大型現代化鋼鐵聯合企業，也是全球最大、質量品種一流的硅鋼生產基地，高性能工程結構用鋼、精品長材等保持國內領先地位。寶鋼武鋼重組在戰略規劃、布局優化、創新發展、產品服務和資源配置等方面的協同優化空間巨大。

(一)戰略規劃協同

寶鋼的愿景是成為“全球鋼鐵業引領者”，戰略定位于“一體兩翼”，即打造以鋼鐵產業為主體，以綠色精品智慧制造和鋼鐵生態圈平臺化服務為兩翼的國有資本投資運營公司，實現“從鋼鐵到材料、從制造到服務、從中國到全球”的戰略轉型。武鋼規劃發展將以質量效益為中心，突出創新、質量、效益、效率，做強做優鋼鐵主業，聚焦向外做強做大多元產業，實現武鋼轉型發展，建成盈利能力強、職工滿意度高、具有強大創新能力和國際競爭力的一流鋼鐵企業。寶鋼武鋼重組后，在戰略規劃層面的協同空間巨大。

(二)布局優化協同

寶鋼鋼鐵主業呈“兩角一邊”布局，即以寶鋼股份為核心的“長江三角”、以廣東湛江為核心的“珠江三角”和以新疆八一鋼鐵為核心的“西北沿邊”。武鋼鋼鐵主業呈“一江一邊一海”布局，即以武漢青山、湖北鄂州、襄陽為基地的“中部沿江”，以云南昆明為基地的“西南沿邊”和以廣西防城港為基地的“南部沿海”。寶鋼武鋼布局優化協同空間巨大：首先，防城港基地和湛江基地可一并考慮、避免重復建設;其次，壓減產能、基地定位、生產線調整等方面有較大優化空間;第三，寶鋼武鋼國際產能合作處于探索階段，可借重組機遇，響應“一帶一路”戰略，統籌海外鋼鐵、原料基地布局。

(三)創新發展協同

據不完全統計，寶鋼、武鋼合計專利11000多項，其中發明專利6000多項，約占重點鋼鐵企業的50%。寶鋼武鋼創新協同應加快建立國家制造業創新中心，在有效驅動新集團發展的同時，顯著增強我國鋼鐵產業創新發展動力。

(四)資源配置協同

據公開資料顯示：寶鋼集團總資產5407億元，資產負債率約47.7%，員工總數13.5萬人，銷售收入2264億元，世界500強排名第218位;武鋼集團總資產1975億元，資產負債率約73.1%，員工總數8.2萬人，銷售收入1018億元，世界500強排名第500位。寶鋼武鋼戰略重組后，銷售收入將進一步提高，預計可進入世界500強的前200名。更重要的是，寶鋼武鋼重組在資源整合方面的協同優化空間巨大。

(五)產品服務協同

寶鋼優勢產品有汽車板、取向硅鋼、鍍錫板等，武鋼優勢產品有冷軋硅鋼、汽車板、船體用結構鋼、重軌、鍋爐和壓力容器用鋼等。目前，寶鋼武鋼合計的冷軋汽車板、鍍鋅汽車板、取向硅鋼國內市場占比分別超過40%、50%和80%。重組整合到位、發揮協同效應，在上述產品市場領域的競爭力將進一步鞏固提升，其中的高磁感取向硅鋼、高強冷軋汽車板、高表面質量鍍鋅汽車板等將占有極高的細分市場份額。此外，寶鋼武鋼重組后，在服務體系、服務能力、服務標準等方面的協同優化潛力巨大。

(六)規模效應協同

目前，寶鋼已形成粗鋼產能約6000萬噸，2015年粗鋼產量3494萬噸;武鋼已形成粗鋼產能約3390萬噸，2015年粗鋼產量2578萬噸。2015年寶鋼武鋼合計粗鋼產量6072萬噸，僅低于安賽樂米塔爾的9714萬噸，在全球位居第二。盡管規模與企業競爭力之間并不能簡單畫等號，但鋼鐵規模仍是打造具有世界級競爭力鋼鐵企業的重要基礎，隨著綠色化、智能化、高效化、國際化深入發展，提高了有效駕馭更大規模鋼鐵企業的能力，寶鋼武鋼戰略重組的規模效應協同也將逐步體現出來。

(七)企業文化協同

寶鋼在改革發展30多年實踐中，形成了以“嚴格苛求的精神、學習創新的道路、爭創一流的目標”為主線，以“誠信、協同”為核心價值觀的寶鋼文化。武鋼在60多年發展中，形成了“質量效益、誠信共贏、創新超越”的核心價值觀，培育了“艱苦奮斗、團結協作、從嚴求實、改革創新”的武鋼人精神。寶鋼武鋼的企業文化都有“創新”“嚴格”“誠信”“協同”“爭創一流”的基因，應有效繼承原有企業文化精髓，并融入“創新、協調、綠色、開放、共享”新理念的時代內涵，不斷提升企業文化的向心力、凝聚力。

(八)多元業務協同

寶鋼瞄準鋼鐵主業發展的同時，著力發展相關多元產業，重點圍繞鋼鐵供應鏈、技術鏈、資源利用鏈，加大內外部資源整合力度，提高綜合競爭力及行業地位，形成了資源開發及物流、鋼材延伸加工、工程技術服務、煤化工等相關產業板塊，并與鋼鐵主業協同發展。武鋼加大內部資源整合力度，初步形成了物流貿易與深加工、城市建設與環保、資源利用與新材料、城市服務、金融等多元業務板塊。寶鋼、武鋼實施戰略重組后，新組建的企業集團在鋼材深加工、物流貿易、信息服務、金融投資等多元業務領域有極強的協同發展需求，優化提升空間巨大。